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（来源：国海富兰克林基金）
一、投资视点
AI赋能，互联网板块价值凸显
站在当前时点，互联网板块仍具备可观的投资价值，其与AI产业深度融合的长期趋势清晰明确。当前市场对多数行业未来一年的业绩增长预期偏于谨慎，能清晰兑现增长逻辑的赛道相对较少。相比之下，互联网平台依托庞大的用户生态，在AI产品落地方面拥有天然优势：海量数据和流量基础使其能够将AI能力快速嵌入社交、广告、云服务、办公工具等既有业务链条，既优化运营效率，又创造全新收入来源。与纯AI应用初创企业不同，成熟互联网平台拥有稳定的现金流，足以持续支撑大模型训练和研发投入，抗风险能力更强。
展望未来，单纯依赖传统业务驱动业绩增长的行业将愈发稀缺，而兼具稳健现金流与AI转型空间的互联网平台，有望持续获得资金青睐。
二、一周股市
上周市场窄幅震荡 日均成交金额小幅缩量
上周市场窄幅震荡，具体行业方面，通信、医药生物、房地产表现较强，有色金属、美容护理、非银金融表现较弱。上周市场日均成交金额小幅缩量。上周大盘日均成交额23,532.04亿元，较8月3日-8月7日交易日期间均值减少768.56亿元。截至8月14日上证指数收报3,927.18点，近5个交易日累计下跌0.33%；深证成指收报14,354.31点，近5个交易日累计上涨0.30%；创业板指收报3,626.30点，近5个交易日累计上涨1.77%。
注：数据起始日期2026/08/10，截止日期 2026/08/14
板块方面 上周通信、医药生物、房地产表现较强。
概念方面 上周CRO概念、PM2.5、细胞免疫治疗表现较强。
两融方面 截至8月14日融资余额26,478.86亿元，较8月7日增加253.42亿元。
沪深港通方面 上周南向资金合计净流入0.78亿人民币。
截至上周末，上证A股市盈率18.13倍；深圳A股市盈率46.01倍；沪深300市盈率14.32倍（以上均为TTM市盈率）。
（数据来源：大智慧、IFinD资讯）
三、海外市场
海外股市上周涨跌不一
美国方面
截至上周五（8月14日）收盘，
1道指跌0.20%，报 53,732.41 点，周跌 0.56%；
1纳指跌0.28%，报 26,729.16 点，周涨 0.14%；
1标普500 跌 0.17%，报 7,785.76 点，周涨 0.36%。
欧洲方面
截至上周五（8月14日）收盘，
1英国富时100 指数跌 0.21%，报 10,750.11 点，周跌 1.38%；
1法国CAC40 指数跌 0.16%，报 8,636.80 点，周跌 0.90%；
1德国DAX 指数涨 0.53%，报 26,440.31 点，周涨 0.46%。
亚太方面
截至上周五（8月14日）收盘，
1日经225 指数涨 0.59%，报 68,713.80 点，周涨 4.74%；
1韩国综合指数涨 2.42%，报 6,977.94 点，周涨 11.49%；
1澳洲标普200 指数跌 0.80%，报 9,115.20 点，周跌 1.60%；
1新西兰NZ50 指数涨 0.21%，报 13,854.38 点，周涨 0.22%。
（数据来源：Wind）
四、理财锦囊
主动ETF与场外主动基金有何异同？
作为主动ETF与场外主动基金的相同点在于两者均为主动管理产品，基金经理投资灵活性较高，投资目标均为追求超额收益。两者的区别在于：运作机制方面，场外主动基金不支持场内交易，而主动ETF的投资者可以在深交所交易时间通过二级市场买卖上市ETF份额；申赎机制方面，场外主动基金仅支持现金申赎，主动ETF可支持效率更高的实物申赎。
风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
